Qué son las acciones preferentes y cómo funcionan

Las acciones preferentes, también conocidas como acciones preferidas o acciones preferenciais, son un tipo de instrumento financiero que representa una porción del capital de una empresa, pero que, en comparación con las acciones ordinarias, otorgan a sus propietarios ciertos derechos preferenciales, especialmente en términos de dividendos y durante la liquidación de la compañía. Esta categoría de acciones es especialmente atractiva para los inversores que buscan una fuente más estable de ingresos debido a la naturaleza de sus pagos de dividendos, los cuales suelen ser más elevados y se distribuyen antes que los dividendos de las acciones ordinarias. Sin embargo, también es importante entender que, a pesar de estos beneficios, los titulares de acciones preferentes generalmente no tienen los mismos derechos de voto que los accionistas comunes, lo cual puede ser una desventaja significativa para algunos inversores que buscan tener una voz activa en la gobernanza de la empresa.

En este artículo, exploraremos con mayor profundidad qué son las acciones preferentes, cómo se diferencian de otros tipos de acciones, cuáles son sus características, beneficios y desventajas, además de cómo se estructuran los dividendos de estas acciones. También analizaremos en qué circunstancias pueden ser una inversión ventajosa y los factores a considerar antes de invertir en ellas. La comprensión de este instrumento financiero será fundamental para aquellos que desean diversificar su cartera de inversiones o simplemente están interesados en entender mejor cómo funcionan las dinámicas del mercado de capitales.

Características de las acciones preferentes

Las acciones preferentes poseen una serie de características distintivas que las separan de las acciones comunes y que son cruciales para comprender su funcionamiento y atractivo como instrumento de inversión. A continuación, se presentan las características más relevantes:

• Derechos preferenciales en dividendos: A diferencia de las acciones ordinarias, las acciones preferentes tienen asignado un dividendo fijo que se paga antes que los dividendos de las acciones comunes. Esto significa que, en caso de que la empresa decida repartir ganancias, los accionistas preferentes recibirán su parte primero, lo que les otorga una mayor seguridad y estabilidad en sus ingresos potenciales.
• Tipos de acciones preferentes: Las acciones preferentes pueden ser de varios tipos como las acumulativas, las no acumulativas, convertibles y redimibles. Cada tipo tiene sus propias características en términos de pago de dividendos y derechos de conversión a acciones ordinarias, lo que puede impactar sus valoraciones y su atractivo para diferentes estilos de inversión.
• Sin derechos de voto: Generalmente, los accionistas preferentes no tienen derechos de voto, lo que significa que no pueden participar en las decisiones empresariales a pesar de tener una cierta prioridad en términos de ingresos. Esta característica puede ser un aspecto desfavorable para aquellos inversores que valoran su participación activa en la gobernanza de las empresas en las que invierten.
• Liquidación preferente: En el caso de que una empresa entre en liquidación, los accionistas preferentes tienen un derecho de pago prioritario sobre los activos de la empresa antes de que se distribuyan a los accionistas comunes. Esto proporciona una capa adicional de seguridad para los inversores, lo que puede hacer que las acciones preferentes sean vistas como un reflejo de menores riesgos en comparación con las acciones ordinarias.
• Menor volatilidad: Las acciones preferentes tienden a ser menos volátiles que los valores de acciones ordinarias. Esto se debe a su naturaleza de “ingresos fijos” y a que su valor no fluctúa en función de los mismos factores macroeconómicos que afectan a las acciones ordinarias. Como resultado, pueden ser una buena opción para inversores que buscan proteger su capital y mantener su inversión relativamente estable en comparación con otras acciones en el mercado.

Diferencias entre acciones ordinarias y acciones preferentes

La distinción entre acciones ordinarias y acciones preferentes es fundamental en el mundo financiero e influye en las decisiones de inversión que tomamos. Las acciones ordinarias son las más comunes, y representan la propiedad de la empresa, otorgando derechos de voto y la posibilidad de participar en la gestión de la compañía. Es importante notar que los propietarios de acciones ordinarias benefician de una mayor participación en la rentabilidad a largo plazo a través de la apreciación del precio de las acciones y de dividendos, pero también enfrentan un mayor riesgo si la empresa experimenta caídas en su rendimiento. Por otro lado, las acciones preferentes, como ya se mencionó, brindan un enfoque diferente a los dividendos y la seguridad en el pago. Esta diferencia es clave al considerar las ventajas y desventajas de cada tipo de acción.

Ventajas de las acciones preferentes

Las acciones preferentes ofrecen varias ventajas que pueden atraer a diferentes tipos de inversores. A continuación, se detallan algunas de las más importantes:

1. Flujo de ingresos estable: Los accionistas preferentes generalmente reciben pagos de dividendos más altos y constantes en comparación con los accionistas comunes, lo que proporciona una fuente de ingresos más predecible y, por lo tanto, más atractiva, especialmente para personas que dependen de sus inversiones para financiar su vida diaria o su retiro.
2. Protección de capital: En caso de liquidación de la empresa, los accionistas preferentes tienen prioridad en la recuperación de su inversión antes que los accionistas comunes. Esto significa un menor riesgo de perder toda su inversión, lo que es una consideración importante para cualquier inversor consciente de riesgos.
3. Resistencia a la volatilidad del mercado: Debido a su naturaleza de ingresos fijos, las acciones preferentes tienden a ser menos susceptibles a las fluctuaciones del mercado en comparación con las acciones ordinarias. Esto puede ser una ventaja sustancial durante periodos de incertidumbre económica o inestabilidad en los mercados financieros.
4. Flexibilidad de conversión: Algunas acciones preferentes son convertibles en acciones ordinarias en ciertas condiciones. Esto brinda a los accionistas preferentes la opción de beneficiarse de una posible apreciación de capital asociada con el incremento del valor de las acciones ordinarias en el futuro.

Desventajas de las acciones preferentes

Sin embargo, las acciones preferentes no están exentas de desventajas que los potenciales inversores deben considerar cuidadosamente antes de tomar una decisión de inversión. Veamos algunas de estas desventajas:

• Sin derechos de voto: Como se mencionó anteriormente, los accionistas preferentes no suelen tener derechos de voto, lo que puede limitar su influencia en las decisiones estratégicas de la empresa. Para aquellos que valoran la participación activa en la gobernanza corporativa, esta es una desventaja significativa de las acciones preferentes.
• Rendimientos limitados: A pesar de que los dividendos pueden ser mayores que los de las acciones ordinarias, los titulares de acciones preferentes a menudo no participan en el crecimiento del valor de la empresa como lo hacen los accionistas ordinarios. Esto significa que los potenciales retornos de inversión son generalmente más limitados a largo plazo, lo que no siempre posiciona a las acciones preferentes como la mejor opción para inversores que buscan maximizar su participación en el crecimiento de una empresa.
• Riesgo de tasa de interés: Las acciones preferentes son especialmente vulnerables a los cambios en las tasas de interés. A medida que las tasas de interés aumentan, el precio de las acciones preferentes puede caer, lo que hace que los inversores pierdan valor en su inversión, especialmente si estos instrumentos no son redimibles.

Consideraciones al invertir en acciones preferentes

Antes de decidir invertir en acciones preferentes, es crucial reflexionar sobre una serie de consideraciones que ayudarán a tomar una decisión informada. Algunas de las preguntas clave que un inversor debe hacerse incluyen:

1. Cuál es el rendimiento esperado: Evaluar el rendimiento esperado de las acciones preferentes en relación con otras opciones de inversión, como los bonos o las acciones comunes, es esencial para determinar si las acciones preferentes se alinean con los objetivos de inversión del individuo.
2. Cuánto riesgo está dispuesto a asumir: Aunque las acciones preferentes suelen ser menos volátiles, siguen siendo una inversión de riesgo. Es crucial que el inversor evalúe su tolerancia al riesgo, especialmente en relación con el rendimiento de dividendos, seguridad de capital y posición de la empresa en el sector.
3. Cuáles son las condiciones del mercado: Las condiciones económicas y del mercado en el que opera la empresa pueden influir en el rendimiento de las acciones preferentes. Por ejemplo, durante periodos de alta inflación o inestabilidad económica, el rendimiento de las acciones preferentes puede verse negativamente afectado.
4. Cuáles son los objetivos a largo plazo: Analizar cómo las acciones preferentes encajan dentro de la estrategia de inversión a largo plazo de un individuo es crucial para asegurar que esa inversión cumpla con las metas financieras deseadas.

Conclusión

Las acciones preferentes son un instrumento financiero que, a pesar de sus ventajas y desventajas, ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a ingresos más estables y priorizados en comparación con las acciones ordinarias. Su capacidad para proporcionar retornos relativamente seguros, a la vez que brindan protección en caso de liquidación de la empresa, les permite ocupar un espacio importante en una cartera de inversiones diversificada. Sin embargo, es importante tener en cuenta las particularidades de estos instrumentos y sus características destacadas, tales como la falta de derechos de voto y la limitada apreciación de capital en comparación con las acciones comunes. En última instancia, para aquellos dispuestos a sopesar sus objetivos financieros personales con los riesgos y beneficios de las acciones preferentes, estas pueden resultar ser una opción valiosa dentro del amplio espectro de instrumentos financieros disponibles en el mercado.